Momentané, en effet, les emprunts étrangers que l’on émet servent à rendre possible ce marché économique que nous avons nommé une « apparence de transfert » ; paiement des séparations par la voie de la remise à l’étranger de l'avoir national. Les emprunts étrangers rendent momentanément possible le transfert, mais ils le rendent plus difficile pour l’avenir. Les revenus pendant la période de haute conjoncture. Nous avons déjà insisté sur le fait que la haute conjoncture a laissé subsister du chômage comme il n’y en avait pas avant la guerre que dans les périodes de crise. Mais, les travailleurs enrégistrés dans le processus de production n’ont pas eux-mêmes été capables d'utiliser la haute conjoncture pour une augmentation notable de leur niveau de vie. C'est ce que prouvent les chiffres suivants empruntés au Volks-Warche et qui, selon toute vraisemblance, présentent la situation des salaires depuis juin 1927. La expression « conjoncture bâtie sur glace » provient de la littérature journalistique. Elle fut reprise par Schacht dans un discours à la fin de juin, et elle trouve son expression la plus nue dans les explications de l'organe technique, lorsqu’il caractérisait tout le développement de l'année précédente comme une faute dangereuse à l'abîme. L'ouvrier, sous un masque plus favorable, ne l'est en réalité pas plus qu'auparavant. Salaires horaires des ouvriers qualifiés et non qualifiés, terminez par les tarifs. Augmentation depuis janvier 1927 jusqu'à juillet 1927. Moyenne dans l'industrie des moyens de production, 397,310 à 306,46. Moyenne dans l'industrie de consommation, 531,481,68 à 538,3. Chemin de fer : 681,287,16 à 691,216. Moyenne générale. Salaire horaire d’un ouvrier qualifié : 404,910 à 406,76. Coût de la vie : 1004,614 à 1034,7. Ces chiffres montrent que les ouvriers qualifiés ne sont pas animés, de janvier à juillet, à obtenir une augmentation réelle de vie, puisque le plus de 2,4 % en prenant pour base les salaires horaires déterminés par les tarifs, si tous les chiffres correspondent à la réalité. Ils montrent, de plus, que le salaire horaire réel des ouvriers qualifiés est aujourd'hui à peu près ce qu'il était avant la guerre, mais comme l’intensité du travail est aujourd'hui, sans aucun doute, notablement plus élevée qu'elle ne l'était avant la guerre, il est clair, par conséquent, que l’exploitation des ouvriers qualifiés allemands est beaucoup plus forte aujourd'hui qu'elle ne l'était avant la guerre. La situation des ouvriers non qualifiés est un peu meilleure. 