Herbert Spencer est rempli de faits et dépensés d’exploitation Frais généraux d’Amérique et assurances L’assemblée générale tenue hier par les actionnaires de la Compagnie des chemins de fer de l’Ouest-Algérien, dont nous avons signalé les votes, était présidée par M. le comte d’Ayguesvives, auprès duquel avaient pris place, en qualité de scrutateurs, les deux plus forts actionnaires présents, MM. le baron d’Erlanger et le comte de Saint-Roman. 90 actions étaient représentées. Les comptes de l'exercice 1878 établissent que pendant cet exercice il a été dépensé pour construction et achevement une somme de 213,779 78, ce qui porte, au 31 décembre, le compte des frais de premier établissement à 9,622,112 01. Pendant la même période les recettes de l'exploitation se sont élevées à 723,176 15, soit 13,945 70 par kilomètre, et les dépenses à 553,433 38 ou 10,642 45 par kilomètre. Le rapport des dépenses aux recettes brutes a été ainsi de 76 32 0(0. La mise en jeu de la garantie départementale a rencontré des difficultés dont la Compagnie espère le prochain apaisement, mais dont il nous parait bon d'emprunter l'exposé au rapport du conseil d’administration qui s’exprime ainsi à cet égard : Nous vous avons informé dans notre rapport de l’année dernière que M. le préfet d’Oran avait institué, conformément aux dispositions de l’arrêté du 11 juillet 1876, une commission chargée de vérifier les comptes de la ligne de Sainte-Barbe du Cheylard à Sidi-bel-Abbès. Les divergences d’opinion qui s’étaient produites entre cette commission et la Compagnie n’avaient pas encore été aplanies à la fin de l'exercice 1878. Un arrêté préfectoral pris à ce sujet à la date du 25 décembre 1878 n'aurait pas pu être accepté par la Compagnie ; mais le conseil général dorénavant a bien voulu, au cours de la dernière session d’avril 1879, réclamer des services techniques du département un nouvel examen des questions qui avaient divisé la Compagnie et la commission des comptes ; dans ces conditions nous avons l’espérance d’arriver à un arrangement prochain. Ces différences ont, en attendant, retardé l’époque du fonctionnement de la garantie d'intérêts consentie par le département d’Oran dans la convention du 7 mai 1874 et fait obstacle à toute répartition de dividende. Les nouveaux projets d’établissement de chemins de fer en Algérie, outre qu'ils modifient les arrangements pris par la Compagnie, la ouvrent la perspective de nouvelles concessions, que la Compagnie se prépare à solliciter. 