Un quatrième l’a été dans le courant de mai et le cinquième entrera en service effectif le 15 septembre. À propos du portefeuille, passé de 13 à 170 milliards, à la suite de la libération des actions anciennes de l’Énergie Electrique du Rhin et de la souscription à la Transélectrique, le rapport signale que les titres des diverses filiales, et notamment de l’Énergie Électrique du Rhin, ont été portés au pair. « Leur cours de Bourse actuel n’étant pas justifié. D’ailleurs, la différence éventuelle entre la valeur de réalisation du portefeuille et la valeur portée au bilan serait largement couverte par les réserves » L’action Énergie Électrique du Rhin, à nominal de 500 francs, se cotise actuellement à 400 environ. Il faudra plusieurs années encore avant qu'elle puisse distribuer des dividendes substantiels. L’ouverture de l’ère des répartition améliorera sensiblement les perspectives de l’entreprise Motrices du Haut-Rhin. Redressements limités. Donc, M. Roosevelt guette au tournant les pays dont le budget est en déficit. Il a dit être impatient de savoir s’ils seront capables, pour tant au flanc cette blessure, de maintenir leur monnaie à la parité de l'or. La situation de la merveilleuse argent à la France et à la Belgique — à la France surtout — à la Suède également. Elle justifie l’acte d’énergie du gouvernement helvétique. Celui-ci vient de soumettre aux Chambres et, s’il le faut, au verdict populaire, son programme de redressement financier. Il affronte, sans faiblesse, l'impopularité qui s’attache aux projets comportant des sacrifices et des pénitences. Celui du Conseil fédéral comprend des restrictions de dépenses et une augmentation de recettes. Les premières s’attaquent au régime de pensions, à certaines dépenses fédérales et aux traitements des fonctionnaires. La seconde institue un impôt fédéral direct sur les revenus et sur la fortune ; une augmentation notable des droits de timbre ; une nouvelle imposition du tabac ; une taxe sur les boissons distillées ; un impôt fédéral sur les boissons ; un changement dans l’affectation, prévue par la Constitution, des recettes du tabac et des eaux-de-vie. Malheureusement, l’effort est inégal. Pour réaliser une amélioration budgétaire de 140 millions de francs suisse, 100 millions ont été demandés aux impôts et 40 millions seulement aux économies. En outre, les impôts indirects seront perçus pendant six ans, et l’augmentation du salaire des fonctionnaires n’est prévue que pour une période de deux ans. 