en général (et sur certaines exceptions), ces armements n’avaient pas profité du temps de la prospérité pour accumuler des réserves : ces sociétés préféraient distribuer de forts dividendes. Pour faire face à leurs déficits, il leur a donc fallu souvent hypothéquer leur tonnage et celui-ci a été plus d'une fois saisi et vendu. Compagnie d’Orléans. Les recettes totales du compte qui vient des liminaires le montrent contre l'O.OO.fr.FF*-v sont élevées, après être présentées aux arrêts à 1. Le CM il: t.. >H'i tr. i * * IV. i»!» eli t'.l: Ce et les L.'UFKVS. W> IV. 1 ro:5.797 l'r. l:t en 11 »-*•mitre I mil-dépenses liant. Ces ne celles et ces dépensés représentent la part revenant à la Compagnie d'Orléans dans les recettes et dépenses de l'exploitation commune des Réseaux d'Orléans et du Midi réalisée à partir du 1er janvier 1919, et qui atteignent respectivement 2.219.195.070 fr. 15 et 2.003.1812.989 fr. 15. Le coefficient d'exploitation du P.-O.-Midi est de 92,93 0 0 contre 97,30 9 9 l'an dernier pour l'ensemble des deux Compagnies. Il est le meilleur de ceux des Réseaux français. Le produit net de l'exploitation de la Compagnie d'Orléans s'est élevé à 100 millions contre 135 millions en 1919. Le exercice fait apparaître une insuffisance de 29½ millions, au lieu de 35 millions en 1919. Au cours de l'année 1919, la crise s’est aggravée. Elle éprouve aujourd'hui l'agriculture comme l'industrie du réseau. Les exports sont paralysées par les mesures douanières et les contingentements. Les visiteurs étrangers tendent à abandonner les régions touristiques de notre pays. Le conseil d'administration proposera à l'assemblée générale de fixer, au même taux que pour l’exercice 1919, le dividende distribué pour l'exercice 1919, soit 62 fr. pour l’action entière et 7 fr. pour l'action de jouissance. Ce chiffre donne, compte tenu des impôts, un revenu net de : 55 fr. 40 pour les actions de capital nominatives soumises à l'impôt de 12 9 0; 52 fr. 53 pour les actions de capital nominatives soumises à l'impôt de 17 9 0; 29 fr. 83 pour les actions de capital assignateur; 52 fr. 30 pour les actions de jouissance nominatives soumises à l'impôt de 12 9 0; 50 fr. 20. 